齿轮泵|泵|油泵-机械行业制造商景气度不太强-圆弧齿轮泵-导热油泵

   1、制造业PMI季调后相对上月小幅下降。中国物流与采购联合会1月1日发布的制造业PMI数据显示,12月数字与上个月持平,仍为50.6%。但在季节调整后,指数较上月略有下降,由50.8%下滑至50.3%,不过仍然处于50%的扩张收缩临界线以上。分项数据中,除购进价格与产成品库存之外,其他分项指数在季调后均低于上个月,显示经济增长的动能小幅走弱。因此,虽然汇丰PMI在同月明显回升,我们也认为制造业的景气度不太强。
   2、厂商主动补库存意愿减弱。PMI分项指数中有“原材料库存”与“产成品库存”两个指数。前者主要是企业主动选择的结果,而后者则更多的因销售的波动而被动变化。因此我们用PMI中“原材料库存”与“产成品库存”两个分项指数之差来衡量企业主动补库存的行为。这一指数显示,12月厂商的主动补库存意愿相对上月小幅下降。
   3、其他经济景气指数也结束了上升势头。统计局发布的宏观经济景气领先指数一向对经济形势有较好的领先性。这一指数的新读数已经结束了连续3个月的上升势头,开始小幅下行。这一走势与PMI的小幅下行结合起来,显示从总量上来,经济景气已经接近一个向下拐点。